21世紀經濟報道 2017年上市公司半年報已全部披露完畢。根據Wind數據，在此期間，大約有2486傢上市公司提前披露瞭業績預告，有提前報喜者，也有提前告知預虧者。
不過，對於這些業績預告，投資者也別太當真，預告和最後實際業績出現偏差的也不在少數。上交所甚至專門發文提醒，“投資者在閱讀公司業績預告時，應當抱有審慎態度，不要被上市公司的數據所迷惑。業績預告畢竟是預測性數據，與公司實際業績間可能存在準確性上的差異。投資者不應僅憑業績預告作為衡量上市公司投資價值的唯一指標，否則容易產生決策失誤，造成投資損失。”
記者根據Wind統計，今年近300傢上市公司修正瞭中報業績預告，占比超過10%。在這些修正的業績預告中，哪些給投資者帶來瞭意外驚喜？哪些又讓投資者從喜轉悲？讓小編來為大傢盤點下。
虛驚一場：6傢公司預虧轉盈
上半年，不少上市公司的表現超出預期。南山控股、齊星鐵塔、天馬精化、*ST德力、山東礦機、天山股份這6傢公司的實際業績著實給投資者帶來意外驚喜，初次預告均為虧損但實際全部實現盈利。
不過各傢公司扭虧為盈的方式也各不相同，有來自主營業務的增長，也有獲得政府補貼，也有項目的提前申請註冊商標台中結算。
例如齊星鐵塔轉虧為盈主要在於股權收購。齊星鐵塔在2017年一季度報告中預計2017年1-6月的凈利潤變動區間為-1,500萬元至-500萬元，預期虧損的原因是主要原材料價格上漲導致成本大幅提高，而產品銷售價格未進行相應幅度的上調。
後來由於6月份合並瞭北訊電信股份有限公司的利潤，因而公司業績得以修正，在7月12日發佈的半年度業績預告更正公告中，齊星鐵塔預測上半年歸屬上市公司股東凈利潤在2300萬元–3100萬元，同比增長0.88% - 35.97%。最終披露的齊星鐵塔2017年半年報顯示，公司2017年上半年歸屬上市公司股東凈利潤為2551.90萬元，同比增長11.93%。
天馬精化（002453）、山東礦機（002526）和天山股份（000877）業績預測扭虧為盈的動力則來自產品銷量的增長，*ST德力則在報告期內獲得瞭當地政府大量的補貼“逃過一劫”，南山控股由於二季度部分房地產項目交付提前，導致財務結轉提前，最終增加瞭公司的業績。
從喜轉悲：14傢公司預盈轉虧
根據Wind統計，有14傢上公司最初的半年報業績預測為盈利（其中南洋股份初次預告上半年凈利潤為虧損700萬元-盈利1500萬元區間），但中途修正為虧損，最終半年報顯示有12傢公司2017年上半年凈利潤同比由盈利轉向虧損，另外2傢則延續虧損的態勢。
上表14傢公司中，2017年上半年凈利潤虧損最多的公司為貝因美（002570），公司披露的2017年度半年報顯示，上半年營業收入12.85億元，同比減少5.55%，歸屬上市公司股東的凈利潤虧損3.68億元，同比減少71.86%。
在7月14日盤後發佈的業績預告修正公告中，貝因美將最初預計的2000萬~5000萬上半年凈利潤直接修正為虧損3.5億-3.8億。修正前後的業績差距竟達4億元，引起市場一片嘩然。公司解釋業績出現虧損的主要原因是配方註冊未在預期時間發佈，奶粉新政配方註冊過渡期行業秩序持續混亂，公司面臨激烈的市場競爭環境，渠道台中商標註冊類別商審慎觀望，導致當期銷售少於原預計，致使歸屬於上市公司股東的凈利潤出現瞭虧損。
貝因美半年報業績“變臉”，引起瞭監管層的註意，公司在7月14日發佈業績預告修正當晚便收到瞭深交所的關註函。在對深交所關註函的回復中，貝因美披露瞭業績大變臉的另一個重要原因：1.81億元的計提壞賬準備。大幅增加的計提壞賬準備源自市場競爭激烈，公司銷售下滑，應收賬款回款效果未達預期。此外，由於公司相關人員未勤勉盡責，導致上述半年度業績預告修正未及時披露，且計提壞賬準備未在業績預告修正中披露，8月16日貝因美又收到瞭浙江證監局的警示函。
值得謹慎關註的是2016 年貝因美歸屬上市公司股東凈利潤就虧損瞭-7.81 億元，若 2017 年繼續虧損，公司股票交易將被實施退市風險警示。而在2017年半年報中公司預計2017年前三季度歸屬上市公司股東凈利潤將虧損3.45億元-3.95億元。此外，8月8日貝因美發公告稱公司簽署瞭為期17個月、銷售目標達10億元的日常經營重大合同，若能完成目標，此份合同將對公司2017年和2018年的業績產生影響。
此外，京天利（300399）曾兩度修正半年度業績預告。公司最初是在一季度報告中預計2017年上半年累計凈利潤不確定；7月12日公司發佈正式的業績預告，稱“歸屬上市公司股市凈利潤223.78萬元至813.73萬元，比上年同期下降60%-89%”；而到瞭8月4日，京天利再次修改預告稱“歸屬上市公司股東凈利潤為-650.0萬元至-150.0萬元”。京天利在公告中稱日前收到26份新增民事案件判決書，由此需要計提預計的負債令公司凈利潤大幅下調。
也有多傢上市公司表示業績由盈轉虧原因為業績不及預期。例如人人樂（002336）最初在一季報中預計2017年上半年盈利區間為0萬-2000萬。然而7月12日人人樂發佈瞭業績預告的修正公告，2017年上半年業績預測由盈轉虧，為-1.6億元~-1.2億元。最終人人樂上半年虧損-1.35億元。人人樂表示，出現巨虧的原因是公司在報告期內將對計劃關閉門店的相關關店損失進行預提。最終人人樂2017年上半年歸屬上市公司股東凈利潤與去年同期相比由盈轉虧，同比暴減925.31%。
落差背後：一線監管關註變臉
值得註意的是，部分上市公司的預告與實際情況落差背後，是一套嚴密的上市公司信息披露監管體系，交易所作為一線監管也在密切關註這種情況。
比如，中小板自設立以來，針對中小企業的特點，率先推出一系列行之有效的創新舉措。在業績預告方面，針對中小企業業績波動較大的情況，為及時、公平地向投資者披露公司的業績預計情況，中小板在2006年率先實行全面業績預告制度，要求中小板上市公司在本次定期報告中對下一報告期的業績進行預告，讓投資者及時、全面地獲知公司的業績范圍。該制度自實施以來取得瞭很好的效果，增強瞭信息披露的及時性和公平性，得到市場各方的認可。同時，在監管實踐中，深交所要求上市公司對業績預告的變動情況及時進行修正，並對修正不及時不準確的情況采取相應監管措施。
按照深交所統計的數據顯示，2017年4月，中小板公司對上半年的業績進行瞭預告，其中148傢公司按照規定在7月15日前修正瞭上半年業績。70傢公司業績預計向上修正，其中4傢公司虧損減少，6傢公司修正後由虧轉盈，19傢公司盈利預計調增比例超過50%，41傢公司盈利預計調增比例在50%以內。在業績預計向下修正的78傢公司中，10傢公司虧損金額有所增加，12傢公司業績修正後由盈轉虧，其餘56傢盈利預計調減的公司中，47傢公司調減比例在50%以內。
9月1日，深交所表示，對業績大幅修正的公司予以高度關註，特別是修正後業績變臉的公司，比如貝因美，向公司發出問詢函、關註函，要求公司詳細披露業績預計變臉的原因。對於業績預計修正存在違規的行為，深交所後續將視情況采取相應監管措施。
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